Calculadora de Equivalência de Capitais

Quando dois fluxos de caixa são equivalentes

Dois conjuntos de fluxos são financeiramente equivalentes quando, descontados a uma data comum pela mesma taxa, chegam ao mesmo valor presente. Para cada série a conta é VP(fluxo) = Σ valor_k / (1+i)^t_k, e basta VP(A) bater com VP(B) para que as séries sejam justas entre si. A 10% ao ano, R$ 1.000 hoje valem o mesmo que R$ 1.100 daqui a um ano, ou R$ 1.210 em dois anos, ou uma sequência de R$ 263,80 por ano ao longo de cinco anos.

Refinanciamento, renegociação, troca de um plano de pagamento por outro — tudo se apoia nessa ideia. Quando um banco propõe trocar uma parcela única por várias menores, o teste honesto é ver se os valores presentes continuam batendo a uma taxa acordada. Erre a taxa e a troca passa valor de forma silenciosa para o lado que a capitalização favorece.

Onde aparece no Brasil

Renegociação de dívidas pela Lei 14.181/2021 (superendividamento), aditivos contratuais que mudam datas, quitações antecipadas de leasing, antecipação de recebíveis (factoring, antecipação de recebíveis de cartão), negociações no mercado secundário do Tesouro Direto, propostas de "puxar" ou "empurrar" parcelas. O Judiciário também recorre à equivalência quando precisa atualizar indenizações até a data da sentença.

Perguntas frequentes

Qual taxa devo usar? Aquela que mede o custo de oportunidade do dinheiro para quem o detém. Pessoa física usa a melhor renda fixa líquida que conseguir de fato; empresa usa o WACC. Em disputa judicial, vale a taxa do contrato ou, quando ele é omisso, a Selic.

Posso aplicar com inflação? Pode. Troque para a taxa real (taxa − inflação) e mantenha os valores em moeda constante. É o caminho quando a comparação se estende por décadas.

E impostos e tarifas? Calcule a equivalência sobre fluxos líquidos. Se comparar bruto com líquido, são duas coisas diferentes na mesma conta, e você acaba pagando a mais ou recebendo a menos.