Swap de Variância (Liquidação)
Calcula a liquidação de um swap de variância: o notional de variância multiplicado pela diferença entre a variância realizada e o strike de variância (o quadrado da volatilidade). É o derivativo puro de volatilidade — diferente de uma opção, ele não tem exposição direcional ao ativo, só à variância que de fato ocorreu. Quem compra ganha se o mercado oscilar mais que o esperado. Informe a volatilidade realizada, a volatilidade de strike e o notional de variância.
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Swap de Variância (Liquidação)
Calcula a liquidação de um swap de variância: o notional de variância multiplicado pela diferença entre a variância realizada e o strike de variância (o quadrado da volatilidade). É o derivativo puro de volatilidade — diferente de uma opção, ele não tem exposição direcional ao ativo, só à variância que de fato ocorreu. Quem compra ganha se o mercado oscilar mais que o esperado. Informe a volatilidade realizada, a volatilidade de strike e o notional de variância.
Apostar na volatilidade, pura
E se você pudesse apostar diretamente em quanto um mercado vai oscilar, sem se importar com a direção? O swap de variância faz exatamente isso. Não é uma opção: no vencimento, ele simplesmente troca a variância que de fato ocorreu pela variância acordada no início, o strike. Quem compra ganha se o mercado for mais agitado que o esperado.
A liquidação é o notional de variância multiplicado pela diferença entre a variância realizada e o quadrado do strike de volatilidade. Por pagar no quadrado da volatilidade, o swap de variância tem uma propriedade matemática elegante que permite replicá-lo exatamente com uma carteira de opções, o que o tornou o instrumento padrão para negociar volatilidade.
Informe a volatilidade realizada do período, a volatilidade de strike contratada e o notional de variância. A ferramenta devolve o resultado da liquidação. Lembre que a exposição é convexa: por ser no quadrado, ganhos com volatilidade alta crescem mais rápido que perdas com volatilidade baixa.
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Swap de Volatilidade (Liquidação)
Calcula a liquidação de um swap de volatilidade: o notional de volatilidade multiplicado pela diferença entre a volatilidade realizada e o strike, em pontos de volatilidade. É primo do swap de variância, mas paga linearmente na volatilidade, não no seu quadrado, o que o torna mais intuitivo, porém mais difícil de replicar. A diferença entre os dois strikes justos é o ajuste de convexidade. Informe a volatilidade realizada, a de strike e o notional de volatilidade.
Volatilidade Implícita (Black-Scholes)
Calcula a volatilidade implícita de uma opção de compra europeia invertendo a fórmula de Black-Scholes por bissecção: dado o preço de mercado, encontra a volatilidade que o modelo precisaria para chegar nele. É a volatilidade que o mercado está de fato precificando, o número por trás do sorriso de volatilidade e do VIX. Diferente das demais gregas, ela não tem fórmula fechada e exige solução numérica. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo e o preço de mercado da call.
Taxa de Swap Par
Calcula a taxa de swap par a partir dos fatores de desconto: a taxa fixa que torna o valor do swap de juros zero no início, igualando as pernas fixa e flutuante. A fórmula é (1 − último fator de desconto) dividido pela soma dos fatores ponderada pelo período. É a cotação de mercado de um swap e a base para marcar a mercado posições existentes. Informe a lista de fatores de desconto por data de pagamento e a fração de ano de cada período.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.