Swap de Volatilidade (Liquidação)
Calcula a liquidação de um swap de volatilidade: o notional de volatilidade multiplicado pela diferença entre a volatilidade realizada e o strike, em pontos de volatilidade. É primo do swap de variância, mas paga linearmente na volatilidade, não no seu quadrado, o que o torna mais intuitivo, porém mais difícil de replicar. A diferença entre os dois strikes justos é o ajuste de convexidade. Informe a volatilidade realizada, a de strike e o notional de volatilidade.
Resultado
—
Swap de Volatilidade (Liquidação)
Calcula a liquidação de um swap de volatilidade: o notional de volatilidade multiplicado pela diferença entre a volatilidade realizada e o strike, em pontos de volatilidade. É primo do swap de variância, mas paga linearmente na volatilidade, não no seu quadrado, o que o torna mais intuitivo, porém mais difícil de replicar. A diferença entre os dois strikes justos é o ajuste de convexidade. Informe a volatilidade realizada, a de strike e o notional de volatilidade.
Volatilidade sem o quadrado
O swap de volatilidade é o irmão mais intuitivo do swap de variância. Em vez de liquidar pela variância, ele liquida pela volatilidade em si: a diferença, em pontos de volatilidade, entre a volatilidade que se realizou e o strike contratado. Para muitos, pensar em pontos de vol é mais natural do que em pontos de variância.
Essa intuição tem um custo técnico. Por ser linear na volatilidade, e não no seu quadrado, o swap de volatilidade não pode ser replicado exatamente com opções, ao contrário do swap de variância. A diferença entre o strike justo de um e de outro é o chamado ajuste de convexidade, que depende da volatilidade da própria volatilidade.
Informe a volatilidade realizada, a volatilidade de strike e o notional de volatilidade. A ferramenta devolve a liquidação em unidade monetária. Como o payoff é linear, a exposição é mais simples de entender que a do swap de variância, mas o preço justo do strike embute aquele ajuste de convexidade que separa os dois.
Ferramentas Relacionadas
Swap de Variância (Liquidação)
Calcula a liquidação de um swap de variância: o notional de variância multiplicado pela diferença entre a variância realizada e o strike de variância (o quadrado da volatilidade). É o derivativo puro de volatilidade — diferente de uma opção, ele não tem exposição direcional ao ativo, só à variância que de fato ocorreu. Quem compra ganha se o mercado oscilar mais que o esperado. Informe a volatilidade realizada, a volatilidade de strike e o notional de variância.
Volatilidade a Termo
Calcula a volatilidade a termo (forward) implícita entre dois prazos a partir das volatilidades à vista correspondentes. Assim como existe uma taxa de juros a termo embutida em duas taxas spot, há uma volatilidade a termo embutida em duas volatilidades de prazos diferentes, dada por √((σ2²·T2 − σ1²·T1)/(T2 − T1)). É o que o mercado precifica para a volatilidade do período entre as duas datas. Informe as duas volatilidades à vista e seus prazos.
Volatilidade Implícita (Black-Scholes)
Calcula a volatilidade implícita de uma opção de compra europeia invertendo a fórmula de Black-Scholes por bissecção: dado o preço de mercado, encontra a volatilidade que o modelo precisaria para chegar nele. É a volatilidade que o mercado está de fato precificando, o número por trás do sorriso de volatilidade e do VIX. Diferente das demais gregas, ela não tem fórmula fechada e exige solução numérica. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo e o preço de mercado da call.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.