Calculadora rendimento Tesouro Prefixado

Como o rendimento do Tesouro Prefixado é calculado

A LTN (Letra do Tesouro Nacional) é um título zero-cupom. Tem valor de face de R$ 1.000 no vencimento e você a compra hoje com desconto. O preço sai de P = 1000 / (1 + i)^t, onde i é a taxa anual contratada e t o prazo em anos (a cotação oficial usa 252 dias úteis por ano). Com a Selic em torno de 15% em 2026, um prefixado de 5 anos costuma negociar a 12-14% ao ano, já que a curva precifica os cortes que estão por vir.

Pegue R$ 10.000 a 11% ao ano em 5 anos. Vira 10000 × 1,11^5 = R$ 16.851, ganho bruto de R$ 6.851. O IR é regressivo, começa em 22,5% nos primeiros 6 meses e cai para 15% depois de 24 meses, o que deixa o líquido a 15% por volta de R$ 15.824. A custódia da B3 é 0,20% ao ano, isenta até R$ 10.000 em estoque desde 2023. Pela marcação a mercado, o preço diário oscila com a curva, mas, carregando até o vencimento, a taxa contratada fica travada.

Contexto brasileiro

O prefixado faz sentido quando se espera queda da Selic. Travando a taxa alta de hoje, você captura ganho de preço à medida que as taxas futuras caem. Aparece bastante em planejamento de aposentadoria e em objetivos de longo prazo. A jogada clássica é comprar pouco antes de um ciclo de corte do Copom. O outro lado é o risco: uma alta súbita na ponta longa pode derrubar 5-10% intradiário num título de 5 anos, embora a taxa contratada continue de pé se você carregar até o vencimento.

Perguntas frequentes

E se a Selic subir depois que eu comprar? O preço de mercado cai, o que é uma perda na marcação a mercado, mas a rentabilidade contratada continua a mesma desde que você carregue até o vencimento.

LTN ou NTN-F? A NTN-F paga cupons semestrais, o que ajuda no fluxo de caixa, mas cai no maior degrau de IR. A LTN reinveste implicitamente, então é a mais eficiente do ponto de vista tributário quando você está acumulando.

Tem FGC? Não. O Tesouro Direto tem risco soberano, o menor que existe dentro do Brasil. Nesse nível, FGC não é necessário.

Posso resgatar antes? Pode, em qualquer dia útil, pelo preço de recompra do Tesouro definido pela marcação a mercado. Só lembre que a taxa que você realiza pode ser diferente da contratada.