Razão de Sterling
Calcula a razão de Sterling, uma medida de desempenho ajustada pelo drawdown. Ela divide o retorno por uma medida de quanto a carteira costuma cair de pico a vale, premiando estratégias que entregam retorno sem grandes tombos. A ferramenta mostra duas versões: a moderna, que usa o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo drawdown médio, e a original de Deane Sterling Jones, que soma uma constante de dez por cento ao denominador. Informe o retorno anualizado, a taxa livre de risco e o drawdown máximo médio anual.
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Razão de Sterling
Calcula a razão de Sterling, uma medida de desempenho ajustada pelo drawdown. Ela divide o retorno por uma medida de quanto a carteira costuma cair de pico a vale, premiando estratégias que entregam retorno sem grandes tombos. A ferramenta mostra duas versões: a moderna, que usa o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo drawdown médio, e a original de Deane Sterling Jones, que soma uma constante de dez por cento ao denominador. Informe o retorno anualizado, a taxa livre de risco e o drawdown máximo médio anual.
Retorno medido contra os tombos
Dois fundos com o mesmo retorno podem ter experiências completamente diferentes para o investidor: um sobe em linha reta, o outro chega lá depois de quedas de tirar o fôlego. A razão de Sterling captura essa diferença dividindo o retorno por uma medida de drawdown, o quanto a carteira costuma cair de um pico até o vale seguinte. Ela premia quem entrega resultado sem grandes sustos.
Existem versões diferentes circulando, e elas não dão o mesmo número. A original, da firma Deane Sterling Jones, soma uma constante de dez por cento ao drawdown no denominador, partindo da ideia de que o pior tombo ainda está por vir. A versão moderna, mais usada hoje, usa o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo drawdown médio, no espírito do índice Calmar. A ferramenta mostra as duas para você não confundir.
Informe o retorno anualizado, a taxa livre de risco e o drawdown máximo médio anual como uma magnitude positiva. A ferramenta devolve as duas versões da razão. Quanto maior o número, melhor o retorno por unidade de dor; compará-lo entre fundos só faz sentido usando sempre a mesma versão e o mesmo período.
Ferramentas Relacionadas
Razão de Burke
Calcula a razão de Burke: o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pela raiz da soma dos drawdowns ao quadrado. Diferente do Sharpe, que penaliza toda a volatilidade, a Burke foca só nas quedas, e ao elevar cada drawdown ao quadrado pune mais os tombos profundos do que os rasos. É uma das métricas de desempenho ajustado por risco de cauda. Informe o retorno da carteira, a taxa livre de risco e a lista de drawdowns em porcentagem.
Razão de Martin (UPI)
Calcula a razão de Martin, também chamada de Ulcer Performance Index (UPI): o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo ulcer index. O ulcer index é a raiz quadrática média dos drawdowns, uma medida de quão fundo e por quanto tempo a carteira fica abaixo dos seus picos. A razão de Martin premia, então, o retorno obtido por unidade dessa dor de cauda. Informe o retorno da carteira, a taxa livre de risco e o ulcer index, todos em porcentagem.
Razão de Avaliação (Treynor-Black)
Calcula a razão de avaliação (appraisal ratio) de Treynor-Black: o alfa de um gestor dividido pelo desvio-padrão do risco residual, aquele que não é explicado pelo mercado. Ela mede a qualidade da seleção de ativos por unidade de risco específico assumido, e é a métrica central para decidir o quanto alocar a uma estratégia ativa. Quanto maior, melhor o gestor extrai retorno anormal sem se expor a risco diversificável demais. Informe o alfa e o desvio-padrão residual.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.