Retorno Modified Dietz
Calcula o retorno de uma carteira pelo método Modified Dietz, que ajusta o resultado pelos aportes e resgates feitos no meio do período. Em vez de ignorar o caixa que entrou e saiu, ele pondera cada fluxo pelo tempo que ficou investido: R = (valor final − valor inicial − fluxo)/(valor inicial + fluxo·peso). É uma aproximação do retorno time-weighted muito usada por gestores antes da era do cálculo diário. Informe o valor inicial, o valor final, o fluxo líquido e o peso do fluxo no período.
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Retorno Modified Dietz
Calcula o retorno de uma carteira pelo método Modified Dietz, que ajusta o resultado pelos aportes e resgates feitos no meio do período. Em vez de ignorar o caixa que entrou e saiu, ele pondera cada fluxo pelo tempo que ficou investido: R = (valor final − valor inicial − fluxo)/(valor inicial + fluxo·peso). É uma aproximação do retorno time-weighted muito usada por gestores antes da era do cálculo diário. Informe o valor inicial, o valor final, o fluxo líquido e o peso do fluxo no período.
O retorno honesto quando entra e sai dinheiro
Medir o retorno de uma carteira parece trivial: pegue o valor final, divida pelo inicial, pronto. O problema aparece quando você aporta ou resgata dinheiro no meio do caminho. Um aporte infla o valor final sem que isso seja lucro; um resgate faz o contrário. O método Modified Dietz corrige essa distorção sem precisar do valor da carteira a cada dia.
A ideia é ponderar cada fluxo pelo tempo que ele ficou investido. Um aporte feito no primeiro dia trabalhou o período inteiro; um feito na véspera do fechamento quase não contou. A fórmula subtrai o fluxo do ganho no numerador e o soma, com peso, ao capital médio no denominador. O resultado é uma boa aproximação do retorno time-weighted, que era o padrão antes de os sistemas calcularem tudo diariamente.
Informe o valor inicial, o valor final, o fluxo líquido do período (aporte positivo, resgate negativo) e o peso do fluxo, que é a fração do período em que ele esteve presente. A ferramenta devolve o retorno em porcentagem. Lembre que a precisão cai quando os fluxos são grandes e o mercado oscila muito dentro do período.
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Medida M² de Modigliani
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Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.