Dividend yield de fundo imobiliario

Dividend yield de FII: o que o número significa

Um FII (Fundo de Investimento Imobiliário) é um fundo imobiliário negociado na B3. A maioria é dona de lajes corporativas, galpões logísticos ou shoppings; alguns carregam papéis lastreados em imóveis (CRI) em vez de tijolo. Pela Lei 8.668/1993 e regras da CVM, o fundo tem que distribuir pelo menos 95% do lucro tributável em dividendos mensais. A conta do dividend yield é simples: DY = dividendo / preço da cota. Veja: R$ 0,85 de provento mensal numa cota de R$ 110 dá DY de 0,77% ao mês, ou perto de 9,6% ao ano. FIIs saudáveis costumam ficar em 0,5-1,0% ao mês (6-12% a.a.). Quando o número passa de 1,2%, em geral é sinal de imóvel ruim, vacância alta ou cota despencando. Para pessoa física, os dividendos hoje são isentos de IR (e isso está em revisão na reforma tributária); o ganho de capital na venda da cota é tributado em 20%. Entre os nomes de referência estão KNRI11, HGLG11, MXRF11.

Aplicações

Montar carteira de renda passiva, acompanhar o IFIX (índice de FIIs) ou planejar fluxo de caixa estilo FIRE. Quem investe costuma comparar o DY entre setores — logística contra papel contra shoppings — e usar Selic e IPCA + 5% como hurdle de taxa real.

Perguntas frequentes

O dividendo é mesmo isento? Por enquanto sim, para PF em FIIs listados na B3 que tenham pelo menos 50 cotistas e nenhum cotista com mais de 10%. A reforma tributária pode mexer nisso, então vale acompanhar a legislação.

DY alto é sempre bom? Não. DY acima de 1,2-1,5% ao mês muitas vezes é só a cota afundando, com o denominador caindo mais rápido que o dividendo. Antes de comemorar, olhe vacância, alavancagem e prazo dos contratos.

DY passado vs DY projetado? O DY histórico soma os últimos 12 meses; o projetado é uma estimativa dos próximos 12. Em fundos com contratos previsíveis o projetado ajuda bastante, mas fica menos confiável em FIIs de papel atrelados a CDI/IPCA.