RVPI (Residual Value to Paid-In)
Calcula o RVPI de um fundo de private equity: o valor residual em carteira (NAV) dividido pelo capital integralizado. É o múltiplo não realizado, quanto ainda está vivo nas participações que o fundo não vendeu, esperando para virar dinheiro. Nos primeiros anos de um fundo, o RVPI domina; à medida que ele desinveste, o RVPI cai e o DPI sobe. A soma dos dois é o TVPI. Informe o NAV e o capital integralizado.
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RVPI (Residual Value to Paid-In)
Calcula o RVPI de um fundo de private equity: o valor residual em carteira (NAV) dividido pelo capital integralizado. É o múltiplo não realizado, quanto ainda está vivo nas participações que o fundo não vendeu, esperando para virar dinheiro. Nos primeiros anos de um fundo, o RVPI domina; à medida que ele desinveste, o RVPI cai e o DPI sobe. A soma dos dois é o TVPI. Informe o NAV e o capital integralizado.
O que ainda está vivo na carteira
Um fundo de private equity passa anos comprando empresas antes de começar a vendê-las. Durante esse tempo, boa parte do valor que ele criou ainda está no papel, dentro das participações não realizadas. O RVPI mede exatamente isso: o valor residual da carteira, o NAV, dividido pelo capital que os cotistas integralizaram.
Ele é o espelho do DPI. Enquanto o DPI conta o que já virou dinheiro, o RVPI conta o que ainda promete virar. Nos primeiros anos de um fundo, o RVPI domina e o DPI é quase zero; com o tempo, a balança se inverte conforme os desinvestimentos acontecem. A soma dos dois, em qualquer momento, é o TVPI.
Informe o valor residual da carteira (NAV) e o capital integralizado. A ferramenta devolve o RVPI como múltiplo. Lembre que o NAV é uma estimativa de valor justo feita pelo gestor, não um preço de mercado realizado, então um RVPI alto carrega mais incerteza que um DPI alto.
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TVPI (Total Value to Paid-In)
Calcula o TVPI de um fundo de private equity ou venture capital: o valor total criado, somando o que já foi distribuído aos cotistas com o valor residual ainda em carteira (NAV), dividido pelo capital integralizado. É o múltiplo mais completo de um fundo, somando o realizado e o não realizado — um TVPI de 1,5x significa que cada real investido virou um e meio em valor total. Decompõe-se em DPI mais RVPI. Informe as distribuições, o NAV e o capital integralizado.
DPI (Distributed to Paid-In)
Calcula o DPI de um fundo de private equity: as distribuições acumuladas aos cotistas divididas pelo capital integralizado. É o múltiplo realizado, o dinheiro que de fato já voltou ao bolso do investidor, sem contar o que ainda está preso em participações não vendidas. Um DPI de 1,0x marca o ponto em que o fundo devolveu todo o capital aportado; acima disso, é lucro realizado. Complementa o RVPI, que mede a parte não realizada. Informe as distribuições e o capital integralizado.
Razão de Avaliação (Treynor-Black)
Calcula a razão de avaliação (appraisal ratio) de Treynor-Black: o alfa de um gestor dividido pelo desvio-padrão do risco residual, aquele que não é explicado pelo mercado. Ela mede a qualidade da seleção de ativos por unidade de risco específico assumido, e é a métrica central para decidir o quanto alocar a uma estratégia ativa. Quanto maior, melhor o gestor extrai retorno anormal sem se expor a risco diversificável demais. Informe o alfa e o desvio-padrão residual.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.