Calculadora HP-12C EVA Economic Value Added
Calcula EVA Economic Value Added de projeto pelo HP-12C lucro residual sobre capital com WACC.
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HP-12C EVA — Valor Econômico Agregado
O EVA mede quanto valor uma empresa cria acima do que custa o seu capital: EVA = NOPAT - (Capital Investido × WACC). Quando dá positivo, houve criação de valor; quando dá negativo, houve destruição, e isso acontece até com lucro contábil positivo. A Stern Stewart & Co. registrou a marca nos anos 1980, e muitas empresas da Fortune 500 atrelam a remuneração executiva a ele.
Alguns números do mercado: a AmBev historicamente roda um EVA de R$ 3-5 bi/ano, enquanto o da Vale oscila conforme a commodity. Dá para escrever também como ROIC × Capital - WACC × Capital = EVA. O tema aparece no material corporate do CFA Nível 2 e no "The EVA Challenge" (2001), da Stern Stewart.
Aplicações
Definir remuneração executiva com bônus atrelado ao EVA, decidir onde alocar capital, avaliar a performance de cada divisão e estimar a sinergia de uma operação de M&A.
Perguntas frequentes
Diferença NOPAT vs lucro líquido? NOPAT = EBIT × (1-t), ou seja, o resultado puramente operacional, sem juros nem itens não-recorrentes.
EVA pode ser negativo com lucro? Pode. Se o ROIC fica abaixo do WACC, o capital destrói valor mesmo que o lucro contábil seja positivo.
EVA vs MVA? O MVA é a soma dos EVA descontados (Σ EVA), o valor de mercado adicional que fica acima do capital investido.
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