Calculadora de Yield do Treasury 10 anos dos EUA
Calcula o yield aproximado do Treasury 10 anos a partir do preco e cupom.
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Yield do Treasury americano de 10 anos
Nenhuma taxa de juros é tão observada quanto o yield do título do Tesouro americano de 10 anos (UST 10Y). Dá pra estimar o current yield com yield = cupom anual / preço atual × 100, mas os traders costumam cotar o yield to maturity (YTM), que desconta todos os cupons futuros junto com o principal. O 10Y é a régua contra a qual se medem hipotecas, bônus corporativos, dívida soberana e taxas de desconto de ações pelo mundo todo.
Três coisas guiam o yield do 10Y na maior parte do tempo. Primeiro, para onde o mercado acha que a taxa básica do Federal Reserve vai. Segundo, as expectativas de inflação, lidas nos breakevens implicados pelos TIPS. Terceiro, o term premium, a compensação extra por carregar duration longa. O yield já percorreu bastante terreno: foi de ~1% no pós-COVID de 2020 a 15% na era Volcker em 1981, e em 2024 oscila entre 4% e 5%. Para se expor, o iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) cobre o longo prazo e o iShares 1-3 Year Treasury (SHY) o curto.
Aplicações
Gestores usam o 10Y para definir a duration do portfólio. Analistas subtraem ele do earnings yield do S&P 500 para chegar ao prêmio de risco de ações. Quem origina hipotecas acompanha o número ao reajustar empréstimos de 30 anos, e quem observa recessão vigia a distância dele para o 2 anos, o spread 2s10s. Essa inversão, quando o 2Y supera o 10Y, apareceu antes de todas as recessões americanas desde 1969 e voltou entre meados de 2022 e 2024.
FAQ
Yield sobe e preço cai — por quê? Os cupons de um bônus são travados, então quando as taxas de mercado sobem, um bônus antigo que paga um cupom menor só consegue igualar o novo yield de mercado negociando mais barato. O preço cai conforme o yield sobe, e vice-versa.
O que é a inversão da curva 2s10s? Uma inversão é quando o yield de 2 anos termina acima do de 10 anos. Em geral significa que os investidores apostam em cortes de juros à frente, porque esperam crescimento ou inflação enfraquecendo. É o sinal de recessão mais citado, mas o aviso não é preciso: o lead time já foi de 6 a 24 meses.
Treasuries americanos são mesmo livres de risco? Só num sentido. Não há risco de crédito em dólares nominais, já que o Fed sempre pode imprimir mais, mas o risco de taxa de juros é bem real: o TLT perdeu uns 50% entre 2020 e 2023. A inflação também corroí o retorno real. Se você quiser proteger essa parte, os TIPS cobrem a perna inflacionária.
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Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.