Custo do Capital Próprio (Bond Yield + Prêmio)
Estima o custo do capital próprio pelo método bond yield plus risk premium: soma ao rendimento da dívida de longo prazo da própria empresa um prêmio de risco pela diferença entre ações e títulos. É uma alternativa rápida ao CAPM, útil quando não se tem um beta confiável: se a empresa paga 8% na sua dívida e o prêmio típico de ações sobre dívida é 4%, o custo do capital próprio fica em torno de 12%. Informe o yield da dívida e o prêmio de risco.
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Custo do Capital Próprio (Bond Yield + Prêmio)
Estima o custo do capital próprio pelo método bond yield plus risk premium: soma ao rendimento da dívida de longo prazo da própria empresa um prêmio de risco pela diferença entre ações e títulos. É uma alternativa rápida ao CAPM, útil quando não se tem um beta confiável: se a empresa paga 8% na sua dívida e o prêmio típico de ações sobre dívida é 4%, o custo do capital próprio fica em torno de 12%. Informe o yield da dívida e o prêmio de risco.
O atalho para o custo do capital próprio
Estimar o custo do capital próprio pelo CAPM exige um beta confiável, que nem sempre existe, principalmente para empresas fechadas ou de mercados pouco líquidos. O método bond yield plus risk premium oferece um atalho engenhoso: parte do que a própria empresa paga na sua dívida de longo prazo e soma um prêmio pela diferença de risco entre ser acionista e ser credor.
A lógica é sólida. Se o mercado já precifica o risco da empresa na taxa que ela paga para se endividar, basta acrescentar o prêmio que os acionistas exigem acima dos credores, historicamente em torno de três a cinco pontos percentuais. Uma empresa que paga 8% na dívida teria um custo de capital próprio na casa dos 11% a 13%. É rápido e dispensa o beta.
Informe o yield da dívida de longo prazo da empresa e o prêmio de risco que você considera adequado. A ferramenta soma os dois e devolve a estimativa do custo do capital próprio. Use-a como uma verificação rápida ou quando faltar dado para o CAPM, lembrando que o prêmio é uma escolha de quem analisa, não um número de mercado.
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Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.